O spornosti kompetitivní devalvace
Jiří Weigl

klaus.cz

V posledních dnech začínají média zaplavovat komentáře ekonomů, kteří dávají najevo, že právě jen oni jsou těmi skutečnými odborníky, a proto vědí, že oslabování kursu koruny devizovými intervencemi je přesně to správné a že kdo tvrdí opak, je přinejmenším nedovzdělán.

Jistě, v poslední době se ve světě centrální banky dopouštějí kroků, které byly v centrálním bankovnictví až do nedávna tabu. Například dnes některé centrální banky přímo odkupují vládní dluhopisy, a tím vlády úvěrují. Právě proto, aby nic takového nebylo možné, se objevil princip nezávislosti centrálních bank na vládě. Ekonomická krize a hrozba krachu finančního systému však centrální banky přinutila úzce s vládami spolupracovat a hodit za hlavu všechna svatá pravidla. Můžeme si myslet, že je to dnes nutné, ale neměli bychom se tvářit, že je to správné a že všechna dosavadní teorie a pravidla jsou k ničemu. Nota bene v situaci, kdy u nás je tomu poněkud jinak.

Naše centrální banka se dopouští jiného závažného porušení pravidel, nebo to alespoň tak zdůvodňuje. Devizovými intervencemi uměle oslabuje dlouhodobě rovnovážný kurs koruny a tvrdí, že tím chce pomoci naší ekonomice z recese. Alespoň tudy se ubírá hlavní směr obhajoby intervencí, když deflační hrozba je příliš esoterická a empiricky obtížně prokazatelná.

Umělému oslabování vlastního kursu se říká kompetitivní devalvace a je obecně považována za neférový typ obchodní politiky, která narušuje pravidla volného obchodu a svými důsledky vede k obchodním válkám a protekcionismu. Obchodní partneři země, která se k tomuto typu podpory exportu uchyluje, obvykle přistupují k odvetným akcím a vznikají závažné mezinárodní spory. Každý jistě dobře vnímá dlouhodobou kritiku Číny udržující uměle podhodnocený jüan.

Právě hrozba kompetitivních devalvací a jejich zhoubného dopadu na svobodný obchod bývá hlavním argumentem zastánců eura, které podobné praktiky eliminuje. Nyní se k této politice uchýlila naše centrální banka a učinila to zcela unilaterálně, bez konzultace s vládou, přestože tento její krok má i významnou politickou dimenzi, kterou bude muset vláda řešit. Ohánění se nezávislostí ČNB v situaci, kdy v celém světě dnes vlády a centrální banky táhnou za jeden provaz a snaží se působit promyšleně a koordinovaně, je tím více nepatřičné.

Představme si, že stejně začne postupovat ECB či další partneři a jaký bude mít takový vývoj finální dopad na naši ekonomiku. Představa, že lze uměle kursově držet konkurenceschopnost exportu a celé ekonomiky dlouhodobě, je pro zemi naší velikosti velkou iluzí.

Jiří Weigl, reflex.cz, 21. listopadu 2013.

Pete pise -- "Pan Jiří Weigl

Pete pise -- "Pan Jiří Weigl krátce přinesl nejkompetentnější a nejpřesnější komentář kroků ČNB jaký lze najít. Měl by po Klausovi převzít ten institut raději on.
A z toho komentáře vyplývá jednoznačně, že krok ČNB je svinský..."

Jasne, Pete, ma na to tituly i kvalifikaci. Konkretne --

PhDr. Ing. Jiří Weigl, CSc. je český ekonom, člen Národní ekonomické rady vlády (NERV) a v letech 2003–2013 vedoucí Kanceláře prezidenta republiky Václava Klause.

V roce 1981 vystudoval ekonomiku zahraničního obchodu na Vysoké škole ekonomické a poté studoval arabistiku a orientalistiku na Filozofické fakultě UK.

V letech 1984 až 1989 byl členem Komunistické strany Československa.

V letech 1986 až 1990 byl zaměstnán v Ekonomickém ústavu ČSAV. V letech 1990 až 1992 byl poradcem ministra Václava Klause na ministerstvu financí. V letech 1992 si jej Václav Klaus přivedl na Úřad vlády ČR jako vedoucího sboru poradců předsedy vlády, kde působil až do roku 1998. V letech 1999 až 2000 byl vrchním ředitelem Investiční a poštovní banky. V letech 2000 až 2003 výkonným ředitelem Centra pro ekonomiku a politiku (CEP).

--------

My rozebirame tady Klausuv -- havlismus, Havla s Chartisty, treba i s tim jeho poradcem a komunistou Calfou, tak zvane pravdo-laskovni, ale ono je to prast jako uhod, VSICHNI ti pravicovi komuniste volneho trhu meli a maji patent na ten kapitalismus bez privlastku a skutecne pravicou politiku, o cemz svedci dnesni situace a preference ODS, ze... Ale pokud se tedy tato skupina podilela na podepsani vstupnich papiru do EU a na Lisabonske smlouve, a tito lide podepisovali na Hrade vsechny ty dodatky a upravy zakonu a regulace tykajicich se CNB a jeji funkce, jak to ze nevi co tedy podepisovali, a CO JE skutecne dnesni funkci CNB...?

Krome jineho, v jedne z tech nedavno podepsanych smlouvach CNB a ECB je v kostce toto -- jednim z cilu spoluprace a VZAJEMNE VYMENY INFORMACI mezi CNB a ECB, je prechod z Ceske koruny na Euro.

Ze by nasi zakonodarci nevedeli, co podepisuji? :-))) Tak naivni urcite nejsou, jak predstiraji.

Nerozumím asi Vaší poznámce.

Nerozumím asi Vaší poznámce. Vaše náznaky bůhvíčeho začínají být paranoidní. Dříve jste se snažil být věcný, uvádět čísla, ale došly Vám argumenty, tak taháte z rukávu falešné karty.
Chcete asi říct to oblíbené české klišé, že za vše může EU. Ale tenhle krok ČNB je přímo proti zájmům členských států EU. Zvýhodňuje přece zcela umělým zásahem do trhu české exportéry na úkor těch zahraničních. Přitom kosí i čecháčky, ale to je jen plevel pro čnb. čecháčci jim jen kazí jejich hezká čísílka.

..a Tošovský...oblíbenec

..a Tošovský...oblíbenec Havla a agent STB..... No comment...

nechápu proč pan Nedopalek

nechápu proč pan Nedopalek cítil potřebu, přispěchat se svým názorem k problému, ke kterému se již "fundovaně" vyjádřil i pan Pete......??!!!
Naprostou pravdu má však v jedné větě.....že u nás je tomu poněkud jinak...(sic)
A tak se může klidně stát, že pomatený Sobotka, jakmile dosedne do křesla premiera, navrhne snížení DPH o 1%, zasadí se o "razantní" valorizaci důchodů ( místo 45,-Kč celých 210,-Kč )........a najednou ti zbídačení důchodci roztočí kola naší ekonomiky ....tedy přesně v duchu plánu pánů z ČNB....!!!???

"Ohánění se nezávislostí ČNB

"Ohánění se nezávislostí ČNB v situaci, kdy v celém světě dnes vlády a centrální banky táhnou za jeden provaz a snaží se působit promyšleně a koordinovaně, je tím více nepatřičné."

Nepatricne by bylo, kdyby CNB mela plnit prani treba koalicni vlady (pokud nejaka tedy bude), prozatimni vlady bez mandatu PS, ci osviceneho prezidenta. Bylo take nepatricne, aby CNB plnila svoji funkci na zaklade verejneho mineni, ci pozadavku medii, univerzitnich profesoru, nebo stavkujicich odboraru. To ovsem neznamena, ze nejake zasadni kroky by nemohla ci nesmela konzultovat s politickou sekci, exekutivou, ale to finalni rozhodnuti delaji oni pri konecnem, nezavislem hlasovani.

Ze centralni banky postupuji PROZATIM koordinovane a "tahnou za jeden provaz", to je dano charakterem teto krize, ktera je bezprecedentni. Nikdy v historii jsme necelili necemu podobnemu. Centralni banky spolecnym postupem ziskavaji cas, nic vic...protoze reseni muze prinest pouze legislativa a politicke exekutivni slozky, ne centralni banka ci manipulace s menou. To je jasne uz od samotneho pocatku, a treba ekonom Deepak Lal, ktereho si Klaus tak vazi a psal o nem tady, to jasne vysvetlil uz v roce 2010, ze CB pouze ziskavaji cas, ale politicka exekutiva nebyla a zatim neni schopna krizi, kterou zpusobila, resit, nejen na statni, ale i globalni urovni. Dohody Basil I az III zatim cekaji na zavedeni do praxe :-))) Je priznacne, ze politici, kteri nejsou schopni ani ustat vlastni vladu do konce volebniho obdobi a nejake ty reformy provest, a vybalancovat rozpocet a "splatit dluhy" (kdyz tedy vsechno ridi jak hlasaji), a zvysuji dane, tak ze prave ONI dnes jebou CNB, jako by za cely tento bordel mohla ona. A pak, po te co podepsali vstupni papiry do EU, a Lisabonskou smlouvu, a pozmenili Ustavu, jsou to oni kdo vykrikuji, ze NASE CNB je nase centralni a nezavisla banka, ridici nasi menu, nase zajmy, zajmy Ceskeho, NEZAVISLEHO statu !!!

Lzou jako kdyz tiskne, zvlaste kdyz poukazuji na ty zakony, ktere se vztahuji k ustanoveni CNB a definici jeji funkce.

LZOU, protoze po tech zakonech a ustanovenich, coz je v podstate Act No. 6/1993 Coll., on the Czech National Bank, nasleduji tyto upravy a dodatky, a posledni treba z tohoto roku, 2013 --

as amended by Act No. 60/1993 Coll., Act No. 15/1998 Coll., Act No. 442/2000 Coll., the
Constitutional Court ruling promulgated under No. 278/2001 Coll., Act No. 482/2001 Coll.,
Act No. 127/2002 Coll., Act No. 257/2004 Coll., Act No. 377/2005 Coll., Act No. 57/2006
Coll., Act No. 62/2006 Coll., Act No. 230/2006 Coll., Act No. 160/2007 Coll., Act No. 36/2008 Coll., Act No.124/2008, Act No. 254/2008 Coll., Act No. 281/2009 Coll., Act No. 285/2009 Coll., Act No. 295/2009 Coll., Act No. 145/ 2010 Coll., Act No. 156/2010 Coll., Act No. 41/2011 Coll., Act No. 92/2011 Coll., Act No. 136/2011 Coll. (part), Act No. 139/2011 Coll., Act No. 357/2011 Coll., Act No. 428/2011 Coll. and Act No. 227/2013 Coll.:

To je co...? A hned po puvodnim Clanku 1, nasleduje Clanek 1a --

Article 1a
The Czech National Bank shall be part of the European System of Central Banks pursuant
to the Treaty on the Functioning of the European Union and the Protocol on the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter referred to as the “Statute”) and shall contribute to the fulfilment of the tasks and objectives of the European System of Central Banks.

"Ceska narodni banka ma byt soucasti Evropskeho systemu Centralnich bank, na zaklade podepsane DOHODY o fungovani Evropske Unie a Protokolu o Zalozeni instituce Evropskeho Systemu Centralnich Bank a o Evropske Centralni Bankce, ECB (dale v referencich uz jen termin "Protokol"), a [CNB] ma prispet k naplneni ukolu, zameru a cilu Evropskeho Systemu Centralnich Bank."

To Klaus a nasi politici nevi, ze toto je soucasti zakona a poslani CNB, po vstupu do EU a podepsani Lisabonske smlouvy?

Pan Jiří Weigl krátce přinesl

Pan Jiří Weigl krátce přinesl nejkompetentnější a nejpřesnější komentář kroků ČNB jaký lze najít. Měl by po Klausovi převzít ten institut raději on.
A z toho komentáře vyplývá jednoznačně, že krok ČNB je svinský vůči lidem doma i vůči lidem venku, v EU zejména. Domácí ožebračuje, venkovní znevýhodňuje způsobem velmi sporným - jediný Weigl zmínil největšího černého pasažéra světové ekonomiky - Čínu se svým podhodnoceným jüanem.
Na rozdíl od svého šéfa Klause, který blábolil o devalvujícím dolaru či Euru. Příčina devalvace dolaru je logická a oprávněná, oni čelí tsunami levného svinstva z Číny. Ale když ČNB kurví uměle kurz ještě navíc vůči Euru a dolaru, to je stejně svinské jako ten podhodnocený jüan. Jediný Weigl to napsal takhle čistě průhledně jasně.
Přestel škodit Kalousek s Nečasem, začala ČNB. Může těšit místní magory, že česky a suverénně.

Mj. "ČNB se k současné její

Mj. "ČNB se k současné její politice uchýlila bez konsultace s vládou".
Jenže s kým měla tento postup konsultovat? S Rusnokem, který celou vládní anabázi přijal jen za přísilb členství ve vedení ČNB a tudíž těžko by se stal oponentem? Nebo s Fišerem, Pecinou, Balvínem ap., které jen naivista může pokládat za finanční a národohospodářské experty, když jde vesměs o diletanty nachystané dělat ochotně vše, co dává moc a dobrou finanční odměnu?
Nehledě na to, že nevíme s kým guvernéři svůj záměr konsultovali.

Formálně nesmějí.

Formálně nesmějí.

Nechci spřádat prapodivné

Nechci spřádat prapodivné teorie mýty, ale......... uznalé poplácávání po zádech od ECB a MMF napovídá mnohé......
A je jedno, kdo je ve vládě, důležité je dodržet principy..... aby ČNB nebyla až tak nezávislá jako je prokuratura, díky Jiřímu Pospíšilovi, zatávajícího dříve post ministra spravedlnosti, bohužel, za ODS !

Argumentační paskvil. A co

Argumentační paskvil. A co ten Pospíšil, to je pověstná třešnička na dortu?

Aha, opravuji, pan Siger

Aha, opravuji, pan Siger získal ocenění na výročním zasedání MMF a SB..... nikoli tedy ECB......... za částečné znehodnoceí vlastní měny... bravo.

Veškerá teorie kolem vlivu a

Veškerá teorie kolem vlivu a následků, rizik deflace není příliš složitá a lze ji pochopit i laiky a je jen otázkou, zasadit ji do očekávatelné situace.
To, v čem má ČNB proti všem ostatním předstih, je míra informací o domácí a světové finanční situaci, což by mělo vést k opatrnosti před kategorickými soudy ještě před brodem a zvláště před laickými agresivními, ničím nepodloženými výkřiky. Tím nemám na mysli běžný názorový dialog vedený p.W.

___________________________________________________________________________________